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从过往业绩看基金表现 混合型基金独一无二

发布日期:2019-10-20 16:05  浏览次数:

  买基金时,多数投资者都会关注基金的过往业绩,因为它体现出了基金在运行当中管理者的能力,同时这也可能对基金未来的收益造成影响。虽然业绩并不是挑选基金的唯一指标,但是过往业绩越好,真的能佐证以后业绩大概率也好吗,换言之过往业绩会对将来的业绩有正相关的影响?

  空谈无益,先来看一只基金,它就是知名的华夏大盘精选(000011),2004年成立,至今已有12年之久,成立以来的收益达1709.6%,也就是说总体上翻了十七倍之多,看起来这只基金无疑是基金中的“战斗基”,殊不知,在行情不好的时候它也曾遭遇巨幅亏损,2008年,亏损34.87%,同期沪深300下跌65.95%,同类基金平均亏损45.89%,2011年亏损17.11%,同期沪深300下跌25.01%,同类基金平均亏损21.62%。从数据来看盈利能力强的基金不代表一直会赚钱,行情不好的时候也和散户一样亏损,只不过它亏损的比同类更少一些,控制回撤的能力更强,这也成为这只基金的底蕴。它曾经历8个基金经理的管理,公募基金一哥王亚伟也曾管理该只基金,这些都成为一只好基金的优秀品质。

  再考虑一只基金,长信量化先锋混合(519983),天天基金网排名显示近三年收益第一名,达207.9%,成为所有基金中的翘楚。同样,该只基金在11年度遭遇27.89%的亏损,超越的同类基金的平均幅度,但是,这只基金“知耻而后勇”,收益年年攀升,15年收益高达84.03%,好基金的过去不一定是十分亮眼的,但是我们不能不正视那些努力为投资者争取每一点收益的基金。

  可能不少基民疑问,这两只基金是不是个例呢。如果其他的基金和此类似,那么过往业绩则可作为重要的参考指标,事实上,过去表现好的基金,一般现在的表现也不会太差,看图:

  以近三年的收益进行排名可以看出,近三年收益率较高的基金,在近两年,近一年,甚至近半年内收益基本都是正的,而且相当可观。从逻辑上讲,近三年收益高肯定近两年,近一年的收益都不会差的,不然近三年的收益也不会太高。那么我们反向验证,以近一年的收益为基准进行排序筛选,结果如下:

  从表中可以看出近一年收益排名靠前的基金,在近两年的收益颇丰, 近三年的收益基本翻倍,验证了过往业绩对未来表现有正向影响的结果,其实还可以通过数据进行回归,预测,鉴于过程太过繁琐文章篇幅有限,不多赘述。值得一提的是在上述排行榜上的基金中多以混合基金为主,并且各大基金评级机构如招商证券、上海证券、济安金信等机构都有不错的评级,3星到5星居多。看来买基金的话,也要多看看过往业绩和评级机构的看法,最后一点是混合型基金的表现要好过其他类型的基金。

  基于上述结论,笔者选出了5星级的混合基金供投资者甄选,无论是近1年还是近3年它们的表现都非常出色。买基金和买股票一样,“业绩”是王道。

  数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2016-10-13

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